Goldman Sachs, una de las principales firmas de inversión en Wall Street, ha revisado a la baja su pronóstico de crecimiento económico para Estados Unidos debido al rechazo del senador Joe Manchin al plan de legislación conocido como Build Back Better. Este rechazo ha suscitado preocupaciones sobre el futuro del crecimiento económico a corto y mediano plazo, evidenciado por las primeras proyecciones de PIB que indican una desaceleración considerable.
Análisis del Impacto
La firma comunicó a sus clientes que, tras el anuncio de Manchin, ya no consideran viable la aprobación de la legislación que el presidente Joe Biden había presentado. Esto es significativo ya que Build Back Better incluye iniciativas de gasto que podrían haber impulsado el crecimiento económico, pero su fracaso implica un debilitamiento de las perspectivas económicas.
- Proyecciones de Crecimiento: Goldman Sachs espera que el PIB crezca a una tasa anualizada del 2% en el primer trimestre de 2022, una baja de su estimación anterior del 3%.
- Para el segundo trimestre, la proyección se ha reducido del 3.5% al 3%.
- La estimación para el tercer trimestre también se ha rebajado del 3% al 2.75%.
Factores que Afectan el Crecimiento
Goldman Sachs también destacó varios factores que contribuyen a esta revisión a la baja:
- La incertidumbre duradera sobre el crédito tributario por hijos, un elemento clave del sistema fiscal estadounidense que está en peligro debido a la posible desaparición de Build Back Better.
- La expiración del crédito tributario por hijos que podría reducir el ingreso disponible de muchas familias y, por lo tanto, afectar el consumo.
- La ausencia de nuevos gastos y provisiones que normalmente acompañarían a un plan de inversión de gran envergadura.
Implicaciones para el Mercado
Los economistas de Goldman Sachs también advirtieron que estas reducciones en el crecimiento tendrán implicaciones negativas para el consumo a corto plazo, aunque podrían generar efectos positivos en los mercados financieros. La firma observó que la disminución de las posibilidades de que se aumenten los impuestos corporativos podría ser favorable para las empresas, particularmente aquellas del S&P 500.
Inflación y Desafíos Futuros
Con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registrando un aumento del 6.8% en noviembre, el mayor salto en 39 años, las preocupaciones en torno a la inflación se intensifican. Analistas como Jan Hatzius, jefe de economía en Goldman Sachs, enfatizan que el incremento del IPC está afectando la posibilidad de que se implementen reformas significativas como Build Back Better.
El bloque político controlado por los demócratas enfrenta un panorama complicado. La variante Ómicron del COVID-19 no solo está presente, sino que también intensifica las preocupaciones sobre las políticas de salud y el crecimiento económico. Esta situación está llevando a los legisladores a replantear prioridades y posiblemente reorientar esfuerzos hacia temas más urgentes que no son de carácter fiscal o de gasto a largo plazo.
Conclusión
Las revisiones de Goldman Sachs reflejan una realidad económica cada vez más compleja para Estados Unidos. La intersección entre política, salud pública y economía está configurando un entorno donde la incertidumbre parece ser la única constante. Las expectativas del mercado aparentemente se están ajustando para un futuro más cauteloso, donde las soluciones a largo plazo se ven comprometidas y se priorizan las medidas inmediatas y de emergencia.
